{ "info": { "filename": "EP693 | 🍖", "name": "聯發科 ECB 案戰略分析與謝孟恭的首個 10K 挑戰：看對加碼與美股台股風控策略", "url": "https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep693/id1500839292?i=1000787345688", "slug": "mediatek-ecb-first-10k-running-investment-risk-control", "date": "2026-09-02", "coverImage": "2026-09-02.webp", "description": "

摘要

在本集節目中，謝孟恭分享了自己在 2026 年 8 月 31 日無預警成功跑完人生首個十公里的驚喜歷程，並藉此探討長跑中跨越生理與心理低谷的意志力鍛鍊。隨後他分析了 2026 年 8 月至 9 月初的震盪盤勢，指出整體資產淨值在經歷同年 7 月高檔重挫 30% 後已顯著修復並逼近歷史新高。此外，他深入剖析了聯發科發行史上最大規模 35 億美元可轉換公司債（ECB）並獲得輝達與 Google 戰略入股的重大事件，強調此案屬長遠生態系佈局，而非賣方融資。

同時，謝孟恭詳述了在美股與台股市場中的風控與部位控制邏輯，指出在 AI 產業極速發展下傳統目標價已漸失參考價值，投資人應依市場流動性與波動度彈性調整持股。他也透過解答聽眾來信，溫馨分享了與兒子安哥的育兒點滴、昔日瘋玩魔獸世界的青春回憶，以及肖楠資本未來的潛在遊戲投資機會。面對 2026 年 9 月的美股歷史下跌數據，他建議投資人保持平常心，在做好風控的前提下視震盪為逢低布局的良機，並以輕鬆幽默的態度面對生活中的各種選擇。

重點內容

  1. 首次成功跑完十公里：謝孟恭在 2026 年 8 月 31 日首次跑完十公里，原本預計用 9 月與 10 月訓練以應對同年 11 月的 New Balance 賽事，卻在一次練習中意外提前達標。
  2. 長跑心智與心率變化：跑步過程中前三公里最為無聊，五到七公里為身體與意志的酸痛低谷，跨越八公里後進入心率 170 至 180 的無痛超然狀態，最終在一小時多完成。
  3. 大盤維持震盪整理格局：自 2026 年 8 月以來大盤持續處於震盪整理，雖然波動劇烈且對動能交易者較磨人，但對於抱股不動的長線投資人而言卻是相對好操作且能逐步墊高的盤勢。
  4. 聯發科發行史上最大規模 ECB：聯發科發行 35 億美元可轉換公司債（ECB）創台灣上市公司史上最大規模紀錄，獲得輝達與 Google 搶認。此案非賣方融資，而是戰略夥伴對其客製化晶片（XPU）生態系的長遠綁定。
  5. 客製化晶片崛起與台積電長線利多：隨大客戶客製化晶片（如 Google 的 V8T 與 Humofish）市佔增加，台積電憑藉底層先進封裝與代工，其總體可定址市場在長線上依然將擴大。
  6. NVHBM 規格定製與合作：輝達推出 NVHBM 規格，比 HBM4 增加 30% 頻寬並省 15% 功耗，未來 controller 移至 Base Die 並由台積電代工設計，為其帶來額外捕獲價值的機會。
  7. 博通客製化晶片龍頭地位：雖然市場傳出 OpenAI 藉 AI 輔助設計晶片以威脅博通，但博通本身的同整與設計 know-how 極強，在市場整體擴大下長線依舊受惠。
  8. 美股與台股風控邏輯之差異：美股因無跌停限制且常在電話會議後暴跌，因此他習慣在美股越漲越減碼並設定三至四成的部位上限；台股因有跌停限制且流動性若允許，則願意持有較大比例部位。
  9. 目標價設定在實務中實用性降低：在 AI 產業極速發展下，許多優質標的股價往往出現數倍的爆發性漲幅，若在投資實務中過度拘泥於設定目標價，容易限制個人的投資想像力。
  10. 加碼策略與投資模型：價值投資的核心在於股價上漲時逐步減碼，而動能交易與題材投資則傾向在看對時一路加碼，特別是面對高成長但獲利尚未體現的本夢比股票，他反而較有信心上修加碼。
  11. 大立光評價倍數參考：大立光近期股價噴至七千多元，市場多以此推算其在 2027 年與 2028 年的本益比倍數，但謝孟恭強調倍數達標並不代表漲勢必然停滯。
  12. 肖楠資本潛在遊戲投資機會：面對自 1986 年起接觸電子遊戲並計畫獨立開發遊戲的資深科技人聽眾，謝孟恭表達高度敬意，並指出旗下肖楠資本未來可能會有合作或投資該遊戲開發的機會。
  13. 對玄學與算命經驗的態度轉變：謝孟恭坦言過去對算命與超自然之事嗤之以鼻，但在親身經歷極為靈驗的算命與超自然經驗，以及聽眾分享骨灰遷花葬後除蟲公司找不出的跳蚤消失等事件後，對此轉為敬畏。
  14. 九月歷史下跌數據的心態調整：雖然歷史數據指出美股 9 月常面臨下跌，但這反而提供投資人做好風控、分批逢低布局的良機，以應對 10 月可能迎來的市場反彈。

問答精選

  1. Q：請問在投資一直上漲的股票時，應該要持續加碼到設定的目標價，還是要在超過資金規劃時進行減碼？
  2. Q：聯發科獲得輝達與 Google 戰略投資的 ECB 案，是否屬於賣方融資性質？
  3. Q：聽眾分享與姪女被跳蚤叮咬，除蟲公司卻找不到原因，直到依阿嬤託夢將骨灰遷至花葬後跳蚤便完全消失，這在科學或玄學上該如何解釋？
  4. Q：對於即將前往法國進行為期四個月交換學生的 22 歲聽眾，有哪些推薦攜帶的物資，又該如何適應異地生活？
  5. Q：當美股歷史數據顯示 9 月通常會面臨下跌盤整時，投資人應該如何調適心理並進行操作調整？
  6. Q：請問高資產的投資人在吃優格或布丁時，還會保留舔蓋的節儉習慣嗎？
  7. Q：聽眾適逢節目六週年，是否能祝其弟弟生日快樂，並求推薦 Smith & Wollensky 牛排館的推薦菜色？
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摘要

在本集節目中，謝孟恭分享了自己在 2026 年 8 月 31 日無預警成功跑完人生首個十公里的驚喜歷程，並藉此探討長跑中跨越生理與心理低谷的意志力鍛鍊。隨後他分析了 2026 年 8 月至 9 月初的震盪盤勢，指出整體資產淨值在經歷同年 7 月高檔重挫 30% 後已顯著修復並逼近歷史新高。此外，他深入剖析了聯發科發行史上最大規模 35 億美元可轉換公司債（ECB）並獲得輝達與 Google 戰略入股的重大事件，強調此案屬長遠生態系佈局，而非賣方融資。

同時，謝孟恭詳述了在美股與台股市場中的風控與部位控制邏輯，指出在 AI 產業極速發展下傳統目標價已漸失參考價值，投資人應依市場流動性與波動度彈性調整持股。他也透過解答聽眾來信，溫馨分享了與兒子安哥的育兒點滴、昔日瘋玩魔獸世界的青春回憶，以及肖楠資本未來的潛在遊戲投資機會。面對 2026 年 9 月的美股歷史下跌數據，他建議投資人保持平常心，在做好風控的前提下視震盪為逢低布局的良機，並以輕鬆幽默的態度面對生活中的各種選擇。

重點內容

  1. 首次成功跑完十公里：謝孟恭在 2026 年 8 月 31 日首次跑完十公里，原本預計用 9 月與 10 月訓練以應對同年 11 月的 New Balance 賽事，卻在一次練習中意外提前達標。
  2. 長跑心智與心率變化：跑步過程中前三公里最為無聊，五到七公里為身體與意志的酸痛低谷，跨越八公里後進入心率 170 至 180 的無痛超然狀態，最終在一小時多完成。
  3. 大盤維持震盪整理格局：自 2026 年 8 月以來大盤持續處於震盪整理，雖然波動劇烈且對動能交易者較磨人，但對於抱股不動的長線投資人而言卻是相對好操作且能逐步墊高的盤勢。
  4. 聯發科發行史上最大規模 ECB：聯發科發行 35 億美元可轉換公司債（ECB）創台灣上市公司史上最大規模紀錄，獲得輝達與 Google 搶認。此案非賣方融資，而是戰略夥伴對其客製化晶片（XPU）生態系的長遠綁定。
  5. 客製化晶片崛起與台積電長線利多：隨大客戶客製化晶片（如 Google 的 V8T 與 Humofish）市佔增加，台積電憑藉底層先進封裝與代工，其總體可定址市場在長線上依然將擴大。
  6. NVHBM 規格定製與合作：輝達推出 NVHBM 規格，比 HBM4 增加 30% 頻寬並省 15% 功耗，未來 controller 移至 Base Die 並由台積電代工設計，為其帶來額外捕獲價值的機會。
  7. 博通客製化晶片龍頭地位：雖然市場傳出 OpenAI 藉 AI 輔助設計晶片以威脅博通，但博通本身的同整與設計 know-how 極強，在市場整體擴大下長線依舊受惠。
  8. 美股與台股風控邏輯之差異：美股因無跌停限制且常在電話會議後暴跌，因此他習慣在美股越漲越減碼並設定三至四成的部位上限；台股因有跌停限制且流動性若允許，則願意持有較大比例部位。
  9. 目標價設定在實務中實用性降低：在 AI 產業極速發展下，許多優質標的股價往往出現數倍的爆發性漲幅，若在投資實務中過度拘泥於設定目標價，容易限制個人的投資想像力。
  10. 加碼策略與投資模型：價值投資的核心在於股價上漲時逐步減碼，而動能交易與題材投資則傾向在看對時一路加碼，特別是面對高成長但獲利尚未體現的本夢比股票，他反而較有信心上修加碼。
  11. 大立光評價倍數參考：大立光近期股價噴至七千多元，市場多以此推算其在 2027 年與 2028 年的本益比倍數，但謝孟恭強調倍數達標並不代表漲勢必然停滯。
  12. 肖楠資本潛在遊戲投資機會：面對自 1986 年起接觸電子遊戲並計畫獨立開發遊戲的資深科技人聽眾，謝孟恭表達高度敬意，並指出旗下肖楠資本未來可能會有合作或投資該遊戲開發的機會。
  13. 對玄學與算命經驗的態度轉變：謝孟恭坦言過去對算命與超自然之事嗤之以鼻，但在親身經歷極為靈驗的算命與超自然經驗，以及聽眾分享骨灰遷花葬後除蟲公司找不出的跳蚤消失等事件後，對此轉為敬畏。
  14. 九月歷史下跌數據的心態調整：雖然歷史數據指出美股 9 月常面臨下跌，但這反而提供投資人做好風控、分批逢低布局的良機，以應對 10 月可能迎來的市場反彈。

問答精選

  1. Q：請問在投資一直上漲的股票時，應該要持續加碼到設定的目標價，還是要在超過資金規劃時進行減碼？
  2. Q：聯發科獲得輝達與 Google 戰略投資的 ECB 案，是否屬於賣方融資性質？
  3. Q：聽眾分享與姪女被跳蚤叮咬，除蟲公司卻找不到原因，直到依阿嬤託夢將骨灰遷至花葬後跳蚤便完全消失，這在科學或玄學上該如何解釋？
  4. Q：對於即將前往法國進行為期四個月交換學生的 22 歲聽眾，有哪些推薦攜帶的物資，又該如何適應異地生活？
  5. Q：當美股歷史數據顯示 9 月通常會面臨下跌盤整時，投資人應該如何調適心理並進行操作調整？
  6. Q：請問高資產的投資人在吃優格或布丁時，還會保留舔蓋的節儉習慣嗎？
  7. Q：聽眾適逢節目六週年，是否能祝其弟弟生日快樂，並求推薦 Smith & Wollensky 牛排館的推薦菜色？
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