{ "info": { "filename": "EP685 | 🤓", "name": "心靈平靜與市場大反彈：降槓桿洗盤後的動態調整與產業考察", "url": "https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep685/id1500839292?i=1000780016123", "slug": "peace-of-mind-and-market-rebound-leverage-washout-2026", "date": "2026-08-05", "coverImage": "2026-08-05.webp", "description": "

摘要

謝孟恭在本次節目中分享了近期生活體悟與對市場劇烈波動的觀點。他指出真正的幸福其實是「無聊」，也就是生活中沒有任何糾紛或迫切的壓力，此一體悟促使他更偏執地追求心靈的平靜與家庭界線。而在市場分析方面，他深入剖析了自 2026 年 7 月經歷急殺、櫃買市場跌幅直逼三成後的絕地大反彈。他分析了台積電漲停、V 轉加速以及大跌本質上是高度槓桿資金爆倉與市場降槓桿所導致的現象，強調此時在市場洗盤過程中，高估值的優質資產若能持穩，整體市場長線動能依然看好。

針對產業基本面，謝孟恭詳細考察了 HBM 規格降規（如 12-Hi 降至 8-Hi）、Google TPU 遞延及中國光通元件可能遭美國禁運等利空傳聞，指出這些多屬短線雜訊、良率與成本考量，長線 AI 與半導體基礎建設趨勢未變，Palantir 財報與資安板塊也展現了強大的估值修復能力。此外，他透過聽眾問答探討了人性、技術指標、微軟財報分水嶺，以及對證交所新處置規則的看法，強調在市場中學會尊重技術指標、接受波動與進行動態調整，才是投資與生活的修煉本質。

重點內容

  1. 追求生活平靜與幸福的本質：謝孟恭提到自己現在對於生活的平靜有著近乎偏執的追求，甚至表示只想安心改裝自己的車子「mini 我的烏拉康」。他認為真正的幸福就是「過得非常無聊」，擁有一個完全沒事、沒有迫切待辦事項或壓力的無聊下午。針對岳母路見不平險些引發官司的糾紛，他指出外人不應盲目介入他人的管教方式，應優先顧好家庭並妥善分配時間與注意力。
  2. 市場迎來絕地大反彈與 V 轉加速：台股市場自 2026 年 7 月底經歷驚人修正後，於 2026 年 8 月初強勢反彈，台積電更罕見漲停。2020 年以後市場節奏加速，傳統的 W 底出現頻率大減，快速的 A 轉與 V 轉成為常態，在短短四個交易日內市場就重新回到中性價位。
  3. 櫃買市場跌幅直逼三成與爆倉洗盤：2026 年 7 月的修正中，櫃買市場在短時間內跌幅逼近三成，規模堪比 2022 年全年跌幅。大跌本質上是高度槓桿資金爆倉與市場降槓桿所導致，洗盤將死不認輸與硬凹的投資人炸出，融資大減後市場才迎來反彈。
  4. 理性抄底與規避洗盤悲劇：撿便宜的時間通常非常短塞，投資人不可能精準買在最低點。規避洗在最低點應做好資產配置、降低槓桿，或嚴格遵守跌破均線等技術指標進行停損，將平均成本控制在五日線附近即是非常成功的操作。
  5. 資產淨值回升的目標：謝孟恭透露自己在 2026 年 7 月的大跌中，一個月時間跌掉了約兩至三成的淨值，而截至 2026 年 8 月 5 日已反彈至負 16% 到 17%。他目標是在未來兩至三個月內重回新高，並在年底以創新高結算。
  6. 高估值資產與微軟財報的分水嶺：主持人指出只要高估值的指標股能夠撐住，下半年的復甦動能依然看好。微軟財報的正面開出成為市場情緒的重要轉折點，打破了先前「好財報卻被懲罰」的悲觀常態，帶動整體動能回升。
  7. HBM 降規傳聞經考察證實為真：針對市場傳言 HBM 規格降規，輝達及部分 ASIC 業者將本來預計採用的 12-Hi 降回 8-Hi。謝孟恭指出，層數越高雖容量越大，但良率越低且成本越高，此次降規純屬成本與良率考量，不影響 AI 長線大趨勢。
  8. Google TPU 遞延與中國光通元件美禁令影響：Google TPU 遞延純屬短線彈性調整，Zebra 依舊在軌道上，Humu 可能調整時程，對聯發科及博通等業者的長線藍圖影響極小。而中國光通大廠（如旭創、新易盛）出貨至北美的元件主要經由海外工廠（如泰國、馬來西亞）生產，實質打擊微乎其微。
  9. 磷化銦基板牽制與中美科技戰反制：若美國進一步擴大封殺中國光通，中國可能限制其關鍵供應角色磷化銦基板的外銷。但因光通元件是現階段 AI 最不可或缺的決戰點，雙方很難真正完全切斷供應，預期很快會協商解決。
  10. 美股軟體板塊與 Palantir 的表態：Palantir 財報表現優異帶動股價暴漲兩至三成，向市場證明 AI 雖會淘汰無獨特數據、功能單一的軟體公司，但具備實力的資安（如 CrowdStrike 經歷 2026 年 7 月大跌後依然重要）與數據軟體公司仍有強大估值修復力。
  11. 動態調整交易與反指標妙用：交易是資訊融合與動態調整的過程，在未知風險前保持保守是合理的，當事件明朗、融資大減後，判讀必須隨之調整。此外，可將買進必跌、賣出必漲的反指標朋友當作行情與市場情緒的觀測工具。
  12. 證交所新處置規則利大於弊：關於新處置規則，主持人認為流通性對交易者而言極為重要，新制有利於交易。投資人應依自身利益理性表態，無須在社群上與人爭論。
  13. 生活心魔與食材生理學事實：主持人認為即使 AI 工具再進步，人類仍需面對自身的物欲與心魔。另外他也澄清海膽吃的是生殖腺，蟹膏與鱈魚白子皆為精囊，無須因其生理功能而產生心理障礙。

問答精選

  1. Q：對於 2026 年 7 月經歷的大跌與隨後的驚人強彈，謝孟恭有何操作建議？
  2. Q：市場傳聞高頻寬記憶體（HBM）降規，輝達與 ASIC 從 12-Hi 降回 8-Hi 是否屬實？對長線影響為何？
  3. Q：若美國對中國光通元件祭出全面封殺令，對旭創與新易盛等業者實質打擊有多大？
  4. Q：聽眾表示自己在星期四受不了下跌而停損，結果隨後大盤幾天內暴漲五千點，該如何避免被洗在最低點？
  5. Q：為何台積電法說會後的反彈被判定為「人道走廊」，而 2026 年 7 月 31 日的反彈卻被判定為動能有機會帶動大盤上攻？
  6. Q：謝孟恭提到自己在 2026 年 7 月份的淨值大跌中受損多少？接下來的資產修復計畫為何？
  7. Q：聽眾詢問對於證交所新處置規則的利弊看法？
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摘要

謝孟恭在本次節目中分享了近期生活體悟與對市場劇烈波動的觀點。他指出真正的幸福其實是「無聊」，也就是生活中沒有任何糾紛或迫切的壓力，此一體悟促使他更偏執地追求心靈的平靜與家庭界線。而在市場分析方面，他深入剖析了自 2026 年 7 月經歷急殺、櫃買市場跌幅直逼三成後的絕地大反彈。他分析了台積電漲停、V 轉加速以及大跌本質上是高度槓桿資金爆倉與市場降槓桿所導致的現象，強調此時在市場洗盤過程中，高估值的優質資產若能持穩，整體市場長線動能依然看好。

針對產業基本面，謝孟恭詳細考察了 HBM 規格降規（如 12-Hi 降至 8-Hi）、Google TPU 遞延及中國光通元件可能遭美國禁運等利空傳聞，指出這些多屬短線雜訊、良率與成本考量，長線 AI 與半導體基礎建設趨勢未變，Palantir 財報與資安板塊也展現了強大的估值修復能力。此外，他透過聽眾問答探討了人性、技術指標、微軟財報分水嶺，以及對證交所新處置規則的看法，強調在市場中學會尊重技術指標、接受波動與進行動態調整，才是投資與生活的修煉本質。

重點內容

  1. 追求生活平靜與幸福的本質：謝孟恭提到自己現在對於生活的平靜有著近乎偏執的追求，甚至表示只想安心改裝自己的車子「mini 我的烏拉康」。他認為真正的幸福就是「過得非常無聊」，擁有一個完全沒事、沒有迫切待辦事項或壓力的無聊下午。針對岳母路見不平險些引發官司的糾紛，他指出外人不應盲目介入他人的管教方式，應優先顧好家庭並妥善分配時間與注意力。
  2. 市場迎來絕地大反彈與 V 轉加速：台股市場自 2026 年 7 月底經歷驚人修正後，於 2026 年 8 月初強勢反彈，台積電更罕見漲停。2020 年以後市場節奏加速，傳統的 W 底出現頻率大減，快速的 A 轉與 V 轉成為常態，在短短四個交易日內市場就重新回到中性價位。
  3. 櫃買市場跌幅直逼三成與爆倉洗盤：2026 年 7 月的修正中，櫃買市場在短時間內跌幅逼近三成，規模堪比 2022 年全年跌幅。大跌本質上是高度槓桿資金爆倉與市場降槓桿所導致，洗盤將死不認輸與硬凹的投資人炸出，融資大減後市場才迎來反彈。
  4. 理性抄底與規避洗盤悲劇：撿便宜的時間通常非常短塞，投資人不可能精準買在最低點。規避洗在最低點應做好資產配置、降低槓桿，或嚴格遵守跌破均線等技術指標進行停損，將平均成本控制在五日線附近即是非常成功的操作。
  5. 資產淨值回升的目標：謝孟恭透露自己在 2026 年 7 月的大跌中，一個月時間跌掉了約兩至三成的淨值，而截至 2026 年 8 月 5 日已反彈至負 16% 到 17%。他目標是在未來兩至三個月內重回新高，並在年底以創新高結算。
  6. 高估值資產與微軟財報的分水嶺：主持人指出只要高估值的指標股能夠撐住，下半年的復甦動能依然看好。微軟財報的正面開出成為市場情緒的重要轉折點，打破了先前「好財報卻被懲罰」的悲觀常態，帶動整體動能回升。
  7. HBM 降規傳聞經考察證實為真：針對市場傳言 HBM 規格降規，輝達及部分 ASIC 業者將本來預計採用的 12-Hi 降回 8-Hi。謝孟恭指出，層數越高雖容量越大，但良率越低且成本越高，此次降規純屬成本與良率考量，不影響 AI 長線大趨勢。
  8. Google TPU 遞延與中國光通元件美禁令影響：Google TPU 遞延純屬短線彈性調整，Zebra 依舊在軌道上，Humu 可能調整時程，對聯發科及博通等業者的長線藍圖影響極小。而中國光通大廠（如旭創、新易盛）出貨至北美的元件主要經由海外工廠（如泰國、馬來西亞）生產，實質打擊微乎其微。
  9. 磷化銦基板牽制與中美科技戰反制：若美國進一步擴大封殺中國光通，中國可能限制其關鍵供應角色磷化銦基板的外銷。但因光通元件是現階段 AI 最不可或缺的決戰點，雙方很難真正完全切斷供應，預期很快會協商解決。
  10. 美股軟體板塊與 Palantir 的表態：Palantir 財報表現優異帶動股價暴漲兩至三成，向市場證明 AI 雖會淘汰無獨特數據、功能單一的軟體公司，但具備實力的資安（如 CrowdStrike 經歷 2026 年 7 月大跌後依然重要）與數據軟體公司仍有強大估值修復力。
  11. 動態調整交易與反指標妙用：交易是資訊融合與動態調整的過程，在未知風險前保持保守是合理的，當事件明朗、融資大減後，判讀必須隨之調整。此外，可將買進必跌、賣出必漲的反指標朋友當作行情與市場情緒的觀測工具。
  12. 證交所新處置規則利大於弊：關於新處置規則，主持人認為流通性對交易者而言極為重要，新制有利於交易。投資人應依自身利益理性表態，無須在社群上與人爭論。
  13. 生活心魔與食材生理學事實：主持人認為即使 AI 工具再進步，人類仍需面對自身的物欲與心魔。另外他也澄清海膽吃的是生殖腺，蟹膏與鱈魚白子皆為精囊，無須因其生理功能而產生心理障礙。

問答精選

  1. Q：對於 2026 年 7 月經歷的大跌與隨後的驚人強彈，謝孟恭有何操作建議？
  2. Q：市場傳聞高頻寬記憶體（HBM）降規，輝達與 ASIC 從 12-Hi 降回 8-Hi 是否屬實？對長線影響為何？
  3. Q：若美國對中國光通元件祭出全面封殺令，對旭創與新易盛等業者實質打擊有多大？
  4. Q：聽眾表示自己在星期四受不了下跌而停損，結果隨後大盤幾天內暴漲五千點，該如何避免被洗在最低點？
  5. Q：為何台積電法說會後的反彈被判定為「人道走廊」，而 2026 年 7 月 31 日的反彈卻被判定為動能有機會帶動大盤上攻？
  6. Q：謝孟恭提到自己在 2026 年 7 月份的淨值大跌中受損多少？接下來的資產修復計畫為何？
  7. Q：聽眾詢問對於證交所新處置規則的利弊看法？
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