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    "filename": "EP683 | 🚑",
    "name": "科技股大回檔與聖盔谷避險防線：Agentic AI 引爆 CPU 變革與市場心態修煉",
    "url": "https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep683/id1500839292?i=1000778847281",
    "slug": "tech-correction-tsmc-safe-haven-agentic-ai-cpu-trends",
    "date": "2026-07-29",
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    "description": "<h3>摘要</h3><p>謝孟恭探討 2026 年 7 月全球金融市場迎來極其慘烈的科技股與中小型類股回檔。他分享個人投資組合從高點回檔約 25% 至 28%，淨值退回同年 5 月初水準，但因主力部位已提前移往被其戲稱為「聖盔谷」的台積電與台指期，相較於部分同業高達 50% 的跌幅仍屬相對抗跌。此波下跌未見爆量認輸，主因是多數投資人持股成本多在 2026 年初以前，目前僅屬「獲利回吐」的心理折磨，與 2025 年 3 月關稅戰時流動性抽乾、面臨連續跌停的斷頭恐慌截然不同。</p><p>此外，節目深入研討多項產業與市場趨勢，包括自製遊戲「暗花夜綻」成功發行、Agentic AI 崛起推升 CPU 需求變革，以及中國可能突破封鎖自主推出 DUV 或 EUV 半導體設備的市場傳言。謝孟恭指出，Agentic workflow 將大量使用 CPU 進行運作協調與推論，使得伺服器架構中的 CPU 需求顯著看增。而面對市場大幅修正，新進場的投資人應嚴格控制槓桿，並透過騎 U-Bike 等方式調節因資產回吐產生的焦慮與窒息感。</p><h3>重點內容</h3><ol><li><strong>2026 年 7 月科技股慘烈回檔與大場面</strong>：2026 年 7 月台股與全球科技板塊經歷了極為嚴重的暴力修正，大盤與多檔個股跌勢兇猛，許多高檔進場的科技股與半導體股面臨 30% 到 50% 的修正。謝孟恭個人投資淨值跌回 2026 年 5 月初水準，最大回檔大約在 25% 至 28% 之間，但此成績在同業中仍屬抗跌。<ul><li>多數高檔進場的科技股與半導體股面臨 30% 到 50% 的修正</li><li>股價重回同年四月至五月間的盤整區</li></ul></li><li><strong>同業槓桿操作與獲利回吐對比</strong>：部分今年上半年賺取 6 至 8 倍暴利的同業，在此波跌勢中的回檔幅度高達 50% 左右。謝孟恭個人今年最高獲利曾達 200% 以上，目前回吐 20% 多仍在可接受範圍。</li><li><strong>多軍最後堡壘聖盔谷台積電</strong>：謝孟恭先前已將大部分多頭部位換到被他稱為「聖盔谷」的台積電與台指期上，這幫助他避開了中小型股大暴跌的重災區。台積電在 2026 年 7 月的 year-to-date 表現中依然是市場上最強悍的個股之一，扮演資金避險與存放的聖杯定位。<ul><li>在 2026 年 7 月的 YTD 績效上傲視市場多數標的</li><li>因高基本面支撐吸引大量原本操作中小型股的避險資金</li></ul></li><li><strong>防範中小型股反彈時的台積電提款風險</strong>：謝孟恭特別提醒投資人注意，一旦未來市場信心回溫、原本修正慘烈的中小型題材股開始反彈，資金有可能會從台積電等權值避險標的中抽離。這將進而導致台積電出現短期的補跌或提款壓力，因此操作仍需謹慎。</li><li><strong>2025 年 3 月關稅戰與 2026 年大跌之體感對比</strong>：2025 年 3 月因關稅戰導致市場在連假後流動性抽乾、連續跌停的恐慌在體感上更為恐怖，當時完全看不到終點且伴隨實質資金斷頭風險。相比之下，2026 年的 AI 科技大屠殺大多只是投資人「獲利回吐」，並無實質的斷頭與斷頭賣壓。</li><li><strong>大跌未爆量反映的成本結構</strong>：雖然大盤與個股自高點拉回幅度巨大，但市場並未在低點爆出恐慌性的超大成交量。主因是多數投資人持股成本多在 2026 年初甚至 2025 年以前，目前僅是獲利回吐，並非面臨斷頭的流動性危機。</li><li><strong>台股尾盤震盪與大奇蹟日觀察</strong>：在節目錄製的 2026 年 7 月 29 日當天，台股尾盤一度跌破三萬九千多點，隨後尾盤拉回四萬點。市場當時密切關注跌停個股是否能全數打開，若能打開則代表迎來一年僅發生一、兩次的「大奇蹟日」。</li><li><strong>估值破壞下的操作心態與沉默成本</strong>：目前市場上有大量估值極便宜的股票，例如過去本益比高達 30 至 40 倍的 IC 設計股已修正至 20 倍。謝孟恭雖持續挪用資金攤平，但感覺像無底洞，這讓他操作上更趨保守，並強調他不在意未實現的沉默成本，而是專注於未來能重新創高者。</li><li><strong>Agentic AI 崛起引領 CPU 需求變革</strong>：受到 Kimi K3 之亂的啟發，謝孟恭指出 Agentic AI 的推論與 Agentic workflow 需要大量 CPU 進行運作協調。陳立武與蘇姿丰曾預言未來 CPU 與 GPU 的配比可能會往 1 比 1 收攏，雲端服務供應商正透過在 superpod 中串聯 general purpose 伺服器來協助卸載 Agentic AI 伺服器的 CPU 壓力。</li><li><strong>中國自主 DUV 進程與美國政府防線</strong>：中國宣稱自主研發 DUV / EUV 設備引發美股半導體設備股大跌，且目前其國產設備主要直接供應至長鑫存儲等內需晶片廠。謝孟恭認為雖然中國能透過重複曝光達到極小線寬，但美國對長鑫存儲（CXMT）記憶體及相關供應鏈的限制依然是關鍵防線，若美方放水讓蘋果使用中國晶片才可能引發傾銷災難。<ul><li>中國目前科技產品受制於美國封鎖政策，其技術生態朝向封鎖狀態下的內循環演變</li><li>台灣在關鍵科技與半導體供應鏈中的重要性已正式超越中國，成為美國重要貿易夥伴</li></ul></li><li><strong>嚴格控制槓桿與黃金葛玄學</strong>：謝孟恭強調虧損是用百分比算而非絕對金額，即使是資產數億的大戶，在過度使用財務槓桿後也極可能一夕之間資產清零。他目前個人槓桿壓在 1.3 倍以下，並分享陽台招財黃金葛因近期忙於市場戰鬥、疏於澆水而枯萎的趣事，藉此提醒聽眾重新打理個人財務與心情。</li><li><strong>國產遊戲暗花夜綻與統神平 A 流</strong>：謝孟恭在節目中特別感謝各路實況主與聽眾對自製遊戲「暗花夜綻」成功發行的自發性支持，團隊並未支付任何業配費用。而知名實況主統神在遊玩由紅眼露比開發的國產魂系遊戲時，因不看教學僅用平 A 磨死頭目，被調侃為十里坡戰神。</li><li><strong>面對流量壓力與未來轉型純 QA 意願</strong>：謝孟恭坦言，市場多頭時湧入的廉價流量容易在空頭大修正時轉為極端負面情緒。為了與優質聽眾維持釣魚式的互惠情資交流，不排除未來會將節目轉型為純 QA 形式，期望能藉此重回與優質聽眾深度互動、交流市場情報的核心價值。</li><li><strong>遠距離關係反人性與 Lisa 的跨國定居</strong>：針對研究生聽眾提出的遠距離異國戀困境，謝孟恭表示遠距離關係是違背伴侶實體共處本質的反人性狀態。他透露 Lisa 當年也是在因遠距離猜忌而果斷搬至台灣定居後，才一路維持穩定的感情。</li><li><strong>騎 U-Bike 作為空頭市場心靈舒壓法</strong>：在劇烈的市場修正中，謝孟恭極力推薦聽眾在傍晚五點半至六點間租借 U-Bike 騎行。藉由溫和的微風運動來放鬆因資產大幅回吐而窒息、焦慮的情緒，這是目前極佳的心靈舒壓管道。</li></ol><h3>問答精選</h3><ol><li><strong>Q：謝孟恭在此波 2026 年 7 月的大跌中，個人的投資淨值與最大回檔表現如何？</strong><ul><li>A：謝孟恭透露他的個人淨值已經跌回 2026 年 5 月初的水準，最大回檔大約在 25% 至 28% 之間。雖然尚未進行非常細緻的計算，但因為先前已將主部位換入台積電與台指期，此表現相較於部分同業高達 50% 的回檔已屬非常抗跌。</li></ul></li><li><strong>Q：爲什麼大盤跌幅如此深，卻一直沒有殺出恐慌的成交量？</strong><ul><li>A：主因是多數投資人的持股成本較低。除非是過去一、兩個月（2026 年 5 至 7 月）才在山頂瘋狂加碼的人，否則多數年初或 2025 年就持有的投資人至今依然是賺錢的。大家只是在回吐帳面利潤、感到很痛，但沒有人被迫認輸斷頭，因此沒有爆出大量。</li></ul></li><li><strong>Q：在 Agentic AI 的時代下，CPU 扮演了什麼樣的新角色？</strong><ul><li>A：在 Agentic AI 應用與 Agentic workflow 中，需要大量的 CPU 來主導任務與推論。陳立武與蘇姿丰皆曾表示未來 CPU 與 GPU 的數量可能會朝 1 比 1 的方向收攏。雖然目前單機規格仍是 1 比 4，但雲端服務商正利用大量的 general purpose 伺服器並聯來協助卸載 AI 伺服器的 CPU 負載。</li></ul></li><li><strong>Q：面對中國自主 DUV 技術與長鑫存儲（CXMT）記憶體的傳言，市場的核心隱憂是什麼？</strong><ul><li>A：市場擔憂中國會再次以極其便宜的傾銷方式把整個半導體與記憶體市場玩壞。雖然中國可透過重複曝光等工法突破技術限制，但決定性的防線仍在美國政府。若美國政府網開一面，允許蘋果或各大 CSP 採用長鑫存儲（CXMT）的記憶體，那對全球半導體設備與晶片製造商將會是巨大的災難。</li></ul></li><li><strong>Q：自己在 2026 年 6 月才剛進場且全現股滿倉 0050 成分股，目前整體帳面呈現負 30% 以上，即使用明年預估 EPS 計算覺得股價超便宜卻一直跌，該如何調適？</strong><ul><li>A：謝孟恭安慰表示，這完全是因進場時間點不幸碰上 2026 年年中 AI 與半導體板塊的大回檔，純屬非戰之罪。他強調便宜的估值並不代表股價不會再下跌，例如 2022 年台積電也曾一路從 600 多元殺到 300 多元，投資人此時必須減量操作、控制槓桿，並給予市場時間以度過回檔。</li></ul></li><li><strong>Q：如果目前手持滿倉台積電且面臨回檔，應該要去大安森林公園卡位睡紙箱嗎？</strong><ul><li>A：謝孟恭解答指出，台積電在 2026 年 7 月此波修正中扮演了聖杯與資金避險的避難角色，相較於流動性完全被抽乾、跌勢極慘烈的中小型題材股，滿手台積電的投資人跌幅已非常少，絕對是此時市場上的大贏家。因此不需要去公園睡紙箱，應該高興地回家，把公園位置留給買到中小型股的人。</li></ul></li><li><strong>Q：平常謝孟恭是用什麼工具軟體來記錄個人的期貨部位與獲利淨值？</strong><ul><li>A：現股投資方面他依然推薦且常用 Percento 這個 App 進行記錄，但該軟體確實無法妥善支援期貨部位。針對期貨淨值，他建議最簡單的做法是使用 Excel 自行拉表格，或直接利用 AI Agent 跑數據。若堅持使用 Percento，可在軟體內額外拉出一個虛擬的現金帳戶區，每日手動填入期貨淨值來追蹤。</li></ul></li></ol>",
    "summary": "<h3>摘要</h3><p>謝孟恭探討 2026 年 7 月全球金融市場迎來極其慘烈的科技股與中小型類股回檔。他分享個人投資組合從高點回檔約 25% 至 28%，淨值退回同年 5 月初水準，但因主力部位已提前移往被其戲稱為「聖盔谷」的台積電與台指期，相較於部分同業高達 50% 的跌幅仍屬相對抗跌。此波下跌未見爆量認輸，主因是多數投資人持股成本多在 2026 年初以前，目前僅屬「獲利回吐」的心理折磨，與 2025 年 3 月關稅戰時流動性抽乾、面臨連續跌停的斷頭恐慌截然不同。</p><p>此外，節目深入研討多項產業與市場趨勢，包括自製遊戲「暗花夜綻」成功發行、Agentic AI 崛起推升 CPU 需求變革，以及中國可能突破封鎖自主推出 DUV 或 EUV 半導體設備的市場傳言。謝孟恭指出，Agentic workflow 將大量使用 CPU 進行運作協調與推論，使得伺服器架構中的 CPU 需求顯著看增。而面對市場大幅修正，新進場的投資人應嚴格控制槓桿，並透過騎 U-Bike 等方式調節因資產回吐產生的焦慮與窒息感。</p><h3>重點內容</h3><ol><li><strong>2026 年 7 月科技股慘烈回檔與大場面</strong>：2026 年 7 月台股與全球科技板塊經歷了極為嚴重的暴力修正，大盤與多檔個股跌勢兇猛，許多高檔進場的科技股與半導體股面臨 30% 到 50% 的修正。謝孟恭個人投資淨值跌回 2026 年 5 月初水準，最大回檔大約在 25% 至 28% 之間，但此成績在同業中仍屬抗跌。<ul><li>多數高檔進場的科技股與半導體股面臨 30% 到 50% 的修正</li><li>股價重回同年四月至五月間的盤整區</li></ul></li><li><strong>同業槓桿操作與獲利回吐對比</strong>：部分今年上半年賺取 6 至 8 倍暴利的同業，在此波跌勢中的回檔幅度高達 50% 左右。謝孟恭個人今年最高獲利曾達 200% 以上，目前回吐 20% 多仍在可接受範圍。</li><li><strong>多軍最後堡壘聖盔谷台積電</strong>：謝孟恭先前已將大部分多頭部位換到被他稱為「聖盔谷」的台積電與台指期上，這幫助他避開了中小型股大暴跌的重災區。台積電在 2026 年 7 月的 year-to-date 表現中依然是市場上最強悍的個股之一，扮演資金避險與存放的聖杯定位。<ul><li>在 2026 年 7 月的 YTD 績效上傲視市場多數標的</li><li>因高基本面支撐吸引大量原本操作中小型股的避險資金</li></ul></li><li><strong>防範中小型股反彈時的台積電提款風險</strong>：謝孟恭特別提醒投資人注意，一旦未來市場信心回溫、原本修正慘烈的中小型題材股開始反彈，資金有可能會從台積電等權值避險標的中抽離。這將進而導致台積電出現短期的補跌或提款壓力，因此操作仍需謹慎。</li><li><strong>2025 年 3 月關稅戰與 2026 年大跌之體感對比</strong>：2025 年 3 月因關稅戰導致市場在連假後流動性抽乾、連續跌停的恐慌在體感上更為恐怖，當時完全看不到終點且伴隨實質資金斷頭風險。相比之下，2026 年的 AI 科技大屠殺大多只是投資人「獲利回吐」，並無實質的斷頭與斷頭賣壓。</li><li><strong>大跌未爆量反映的成本結構</strong>：雖然大盤與個股自高點拉回幅度巨大，但市場並未在低點爆出恐慌性的超大成交量。主因是多數投資人持股成本多在 2026 年初甚至 2025 年以前，目前僅是獲利回吐，並非面臨斷頭的流動性危機。</li><li><strong>台股尾盤震盪與大奇蹟日觀察</strong>：在節目錄製的 2026 年 7 月 29 日當天，台股尾盤一度跌破三萬九千多點，隨後尾盤拉回四萬點。市場當時密切關注跌停個股是否能全數打開，若能打開則代表迎來一年僅發生一、兩次的「大奇蹟日」。</li><li><strong>估值破壞下的操作心態與沉默成本</strong>：目前市場上有大量估值極便宜的股票，例如過去本益比高達 30 至 40 倍的 IC 設計股已修正至 20 倍。謝孟恭雖持續挪用資金攤平，但感覺像無底洞，這讓他操作上更趨保守，並強調他不在意未實現的沉默成本，而是專注於未來能重新創高者。</li><li><strong>Agentic AI 崛起引領 CPU 需求變革</strong>：受到 Kimi K3 之亂的啟發，謝孟恭指出 Agentic AI 的推論與 Agentic workflow 需要大量 CPU 進行運作協調。陳立武與蘇姿丰曾預言未來 CPU 與 GPU 的配比可能會往 1 比 1 收攏，雲端服務供應商正透過在 superpod 中串聯 general purpose 伺服器來協助卸載 Agentic AI 伺服器的 CPU 壓力。</li><li><strong>中國自主 DUV 進程與美國政府防線</strong>：中國宣稱自主研發 DUV / EUV 設備引發美股半導體設備股大跌，且目前其國產設備主要直接供應至長鑫存儲等內需晶片廠。謝孟恭認為雖然中國能透過重複曝光達到極小線寬，但美國對長鑫存儲（CXMT）記憶體及相關供應鏈的限制依然是關鍵防線，若美方放水讓蘋果使用中國晶片才可能引發傾銷災難。<ul><li>中國目前科技產品受制於美國封鎖政策，其技術生態朝向封鎖狀態下的內循環演變</li><li>台灣在關鍵科技與半導體供應鏈中的重要性已正式超越中國，成為美國重要貿易夥伴</li></ul></li><li><strong>嚴格控制槓桿與黃金葛玄學</strong>：謝孟恭強調虧損是用百分比算而非絕對金額，即使是資產數億的大戶，在過度使用財務槓桿後也極可能一夕之間資產清零。他目前個人槓桿壓在 1.3 倍以下，並分享陽台招財黃金葛因近期忙於市場戰鬥、疏於澆水而枯萎的趣事，藉此提醒聽眾重新打理個人財務與心情。</li><li><strong>國產遊戲暗花夜綻與統神平 A 流</strong>：謝孟恭在節目中特別感謝各路實況主與聽眾對自製遊戲「暗花夜綻」成功發行的自發性支持，團隊並未支付任何業配費用。而知名實況主統神在遊玩由紅眼露比開發的國產魂系遊戲時，因不看教學僅用平 A 磨死頭目，被調侃為十里坡戰神。</li><li><strong>面對流量壓力與未來轉型純 QA 意願</strong>：謝孟恭坦言，市場多頭時湧入的廉價流量容易在空頭大修正時轉為極端負面情緒。為了與優質聽眾維持釣魚式的互惠情資交流，不排除未來會將節目轉型為純 QA 形式，期望能藉此重回與優質聽眾深度互動、交流市場情報的核心價值。</li><li><strong>遠距離關係反人性與 Lisa 的跨國定居</strong>：針對研究生聽眾提出的遠距離異國戀困境，謝孟恭表示遠距離關係是違背伴侶實體共處本質的反人性狀態。他透露 Lisa 當年也是在因遠距離猜忌而果斷搬至台灣定居後，才一路維持穩定的感情。</li><li><strong>騎 U-Bike 作為空頭市場心靈舒壓法</strong>：在劇烈的市場修正中，謝孟恭極力推薦聽眾在傍晚五點半至六點間租借 U-Bike 騎行。藉由溫和的微風運動來放鬆因資產大幅回吐而窒息、焦慮的情緒，這是目前極佳的心靈舒壓管道。</li></ol><h3>問答精選</h3><ol><li><strong>Q：謝孟恭在此波 2026 年 7 月的大跌中，個人的投資淨值與最大回檔表現如何？</strong><ul><li>A：謝孟恭透露他的個人淨值已經跌回 2026 年 5 月初的水準，最大回檔大約在 25% 至 28% 之間。雖然尚未進行非常細緻的計算，但因為先前已將主部位換入台積電與台指期，此表現相較於部分同業高達 50% 的回檔已屬非常抗跌。</li></ul></li><li><strong>Q：爲什麼大盤跌幅如此深，卻一直沒有殺出恐慌的成交量？</strong><ul><li>A：主因是多數投資人的持股成本較低。除非是過去一、兩個月（2026 年 5 至 7 月）才在山頂瘋狂加碼的人，否則多數年初或 2025 年就持有的投資人至今依然是賺錢的。大家只是在回吐帳面利潤、感到很痛，但沒有人被迫認輸斷頭，因此沒有爆出大量。</li></ul></li><li><strong>Q：在 Agentic AI 的時代下，CPU 扮演了什麼樣的新角色？</strong><ul><li>A：在 Agentic AI 應用與 Agentic workflow 中，需要大量的 CPU 來主導任務與推論。陳立武與蘇姿丰皆曾表示未來 CPU 與 GPU 的數量可能會朝 1 比 1 的方向收攏。雖然目前單機規格仍是 1 比 4，但雲端服務商正利用大量的 general purpose 伺服器並聯來協助卸載 AI 伺服器的 CPU 負載。</li></ul></li><li><strong>Q：面對中國自主 DUV 技術與長鑫存儲（CXMT）記憶體的傳言，市場的核心隱憂是什麼？</strong><ul><li>A：市場擔憂中國會再次以極其便宜的傾銷方式把整個半導體與記憶體市場玩壞。雖然中國可透過重複曝光等工法突破技術限制，但決定性的防線仍在美國政府。若美國政府網開一面，允許蘋果或各大 CSP 採用長鑫存儲（CXMT）的記憶體，那對全球半導體設備與晶片製造商將會是巨大的災難。</li></ul></li><li><strong>Q：自己在 2026 年 6 月才剛進場且全現股滿倉 0050 成分股，目前整體帳面呈現負 30% 以上，即使用明年預估 EPS 計算覺得股價超便宜卻一直跌，該如何調適？</strong><ul><li>A：謝孟恭安慰表示，這完全是因進場時間點不幸碰上 2026 年年中 AI 與半導體板塊的大回檔，純屬非戰之罪。他強調便宜的估值並不代表股價不會再下跌，例如 2022 年台積電也曾一路從 600 多元殺到 300 多元，投資人此時必須減量操作、控制槓桿，並給予市場時間以度過回檔。</li></ul></li><li><strong>Q：如果目前手持滿倉台積電且面臨回檔，應該要去大安森林公園卡位睡紙箱嗎？</strong><ul><li>A：謝孟恭解答指出，台積電在 2026 年 7 月此波修正中扮演了聖杯與資金避險的避難角色，相較於流動性完全被抽乾、跌勢極慘烈的中小型題材股，滿手台積電的投資人跌幅已非常少，絕對是此時市場上的大贏家。因此不需要去公園睡紙箱，應該高興地回家，把公園位置留給買到中小型股的人。</li></ul></li><li><strong>Q：平常謝孟恭是用什麼工具軟體來記錄個人的期貨部位與獲利淨值？</strong><ul><li>A：現股投資方面他依然推薦且常用 Percento 這個 App 進行記錄，但該軟體確實無法妥善支援期貨部位。針對期貨淨值，他建議最簡單的做法是使用 Excel 自行拉表格，或直接利用 AI Agent 跑數據。若堅持使用 Percento，可在軟體內額外拉出一個虛擬的現金帳戶區，每日手動填入期貨淨值來追蹤。</li></ul></li></ol>"
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