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    "filename": "EP682 | 🦕",
    "name": "肖楠資本《紅眼露比》隆重登場！市場大屠殺應對指南：德儀復甦、記憶體平緩與功率半導體長線展望",
    "url": "https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep682/id1500839292?i=1000778298884",
    "slug": "ruby-eye-launch-market-correction-ti-recovery-power-semi",
    "date": "2026-07-25",
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    "description": "<h3>摘要</h3><p>主持人謝孟恭分享肖楠資本投資、由貝果遊戲製作的台灣獨立遊戲《紅眼露比》在 Steam 正式上市，並在海外知名直播主 Elijahs 及日本玩家間取得亮眼反響與高評價。然而與此同時，金融市場正面臨腥風血雨的無差別大屠殺，科技股與 AI 概念股普遍破底，費城半導體指數從高點修正將近三成，許多優質中小型設備股與板卡股因恐慌性拋售導致估值遭到非理性修正，其整體跌勢與 2025 年 3 月大跌時的情況極度相似。</p><p>面對本輪殺估值的修正壓力，謝孟恭分析半導體產業基本面並未轉壞，如德州儀器與鋁電容大廠釋出全面復甦與漲價等強烈訊號，唯獨記憶體價格漲幅預計在 2026 年第四季至 2027 年第一季因多方政治與市場力量介入而趨於平緩。他建議投資人在目前看不懂的盤勢下，應維持零槓桿、保留適度現金，並可善用均線停損防守；同時他也坦言對社群盲目跟風與抓戰犯感到心累，未來考慮將節目轉型為不定期更新的純 QA 與生活分享形式。</p><h3>重點內容</h3><ol><li><strong>肖楠資本首款投後上市遊戲《紅眼露比》隆重登場</strong>：主持人謝孟恭分享肖楠資本投資、貝果遊戲製作的台灣獨立遊戲《紅眼露比》已在 Steam 正式上市。他對這款首個投後上市的作品感到百感交集，甚至坦言自己為此打到廢寢忘食、感動落淚。</li><li><strong>海外著名直播主 Elijahs 與日本玩家給予極高評價</strong>：國外直播主 Elijahs 在直播中突破二週目並解鎖真結局，吸引超過八千人同時觀看，影片存檔累積十萬人次點閱。該遊戲亦登上日本排行榜，獲得熱烈支持與高度肯定。</li><li><strong>像素風與高難度魂系要素的完美結合</strong>：遊戲採用謝孟恭喜愛的懷舊像素美術風格，結合高難度打王要素與具感染力的劇情。不擅長此類高難度遊戲的玩家可選擇劇情模式並自行調大傷害倍率以提升體驗。</li><li><strong>與紅眼露比團隊維持萍水相逢的合作初心</strong>：謝孟恭透露自己是在後期得知團隊有資金需求才介入支持，並與共同創辦人瑋聖維持萍水相逢的網友狀態。他秉持不出手干涉、純粹支持的態度，給予創作者充分自由。</li><li><strong>對遊戲開發者的不眠不休表示崇高敬意</strong>：謝孟恭推薦聽眾閱讀赤燭遊戲創辦人包子關於輔導與開發《九日》的歷程。他指出遊戲上線後開發團隊常常不眠不休地即時修復 bug，深切感受成果得來不易並呼籲大眾尊重開發者。</li><li><strong>當前金融市場修正宛如魂系遊戲深淵</strong>：謝孟恭將近期股市下跌比喻為魂系遊戲中的極度絕望，費城半導體指數自高點至最低點已修正接近三成。台股、美股等科技股與 AI 概念股面臨全面重挫的沉重賣壓，投資人資產普遍縮水。</li><li><strong>行情修正與 2025 年 3 月的走勢極度相似</strong>：謝孟恭感覺目前的無故崩跌與 2025 年 3 月大跌時的情況越來越像。他提醒當時也是在市場反彈、川普宣布利空後才正式跌完，因此不排除後續仍有新賣壓的可能性。</li><li><strong>估值大幅修正導致優質設備股與板卡股本益比跌破 10 倍</strong>：伴隨市場陷入恐慌性拋售，許多設備股、板卡與 PCB 相關股票的估值已跌至極其便宜的水平。若以 2027 年的預估盈餘計算，部分中小型設備股的本益比甚至跌破了十倍。</li><li><strong>谷歌與台積電財報亮眼卻仍遭市場無情拋售</strong>：儘管台積電與谷歌近期開出的財報數據極佳，但股價仍雙雙崩跌。這反映出市場因擔憂軟體服務在 AI 時代面臨持續性的算力成本壓力，在恐慌環境下選擇無視優異基本面而進行防禦性殺出。</li><li><strong>德州儀器釋出功率半導體與類比晶片全面復甦訊號</strong>：德州儀器在最新電話會議中釋出樂觀行業訊號，證實看到客戶端全面性的需求復甦，其中資料中心表現亮眼，且公司已開始調漲產品價格，再次印證半導體產業基本面仍在好轉。</li><li><strong>記憶體市場價格漲幅預計在 2026 年底迎來平緩</strong>：記憶體價格在經歷 2026 年前兩季暴漲、第三季漲幅收斂至一成到三成後，預計第四季起至 2027 年第一季價格增幅將低於一成甚至持平，因中國廠商轉向長鑫儲存等替代供應鏈所致。</li><li><strong>Palantir 具備極深護城河屬於黃金料理</strong>：針對聽眾提問，謝孟恭認為 Palantir 專門接下美國國防部等需要通過嚴格法遵與安全驗證的特有案源，在市場上幾乎沒有直接競品，確實屬於黃金料理，不過其成數估值能否維持則有待檢驗。</li><li><strong>功率半導體長線需求正向與 IDM 外包趨勢</strong>：隨電力系統由 400V 邁向 800V，功率半導體長線看好。IDM 大廠正將中低階或多餘產能外包，這項趨勢將為強茂、德微、漢磊、捷敏等封測與晶圓代工廠帶來顯著機會。</li><li><strong>鋁電容與原料化成箔基本面依然穩健</strong>：日本鋁電容大廠 Nichicon 預計於 9 月進行新一波漲價，台系上游原料化成箔廠指引也極其正向，說明基本面未走弱，當前 Nippon Chemi-Con 等股價跌勢僅是殺估值的非理性現象。</li><li><strong>股價下挫時的防守操作策略與節目未來轉型</strong>：謝孟恭建議投資人利用均線作為停利或停損的防禦依據。由於他對社群盲目跟風與抓戰犯感到疲憊，未來考慮將節目轉型為不定期更新的純 QA 形式以遠離股票波動。</li></ol><h3>問答精選</h3><ol><li><strong>Q：肖楠資本投資的《紅眼露比》這款遊戲在市場上的表現與反響如何？</strong><ul><li>A：《紅眼露比》在 Steam 上市後，初期在線人數迅速突破千人並一度摸到近兩千人，對於獨立遊戲而言成績亮眼。國外知名直播主 Elijahs 在二週目破關解鎖真結局後，大力盛讚這是一部非常美麗且製作精美的高品質魂系佳作，影片存檔也累積十萬人次點閱，且遊戲也登上日本排行榜。</li></ul></li><li><strong>Q：謝孟恭對目前的股市修正有何看法，他建議如何進行風險管理？</strong><ul><li>A：謝孟恭將目前的無差別大屠殺比喻為魂系遊戲中的極度絕望，費半已修正近三成。他建議投資人若看不懂盤勢，最好的方式是維持零槓桿、保留適度現金、降低交易頻率，並利用均線作為防守依據，一旦跌破關鍵位置即適度砍單保住資金，避免在頻繁切換部位中遭受反覆傷害。</li></ul></li><li><strong>Q：德州儀器的最新財報和法說會釋出了哪些關於半導體產業的重要訊號？</strong><ul><li>A：德州儀器在最新電話會議中釋出了功率半導體與類比晶片全面復甦的極佳訊號，指出各領域需求均在好轉，特別是資料中心表現優異，且公司已開始著手調漲價格，證實基本面並未轉壞。</li></ul></li><li><strong>Q：主持人對於 2026 年第四季至 2027 年第一季的記憶體市場價格趨勢有何最新預測？</strong><ul><li>A：謝孟恭預測記憶體價格在 2026 年第三季漲幅收斂至一成至三成後，到了 2026 年第四季至 2027 年第一季，漲幅將進一步壓縮至一成以下甚至呈現持平。這主要是受到多方介入以及中國客戶開始轉向長鑫儲存等國產替代供應鏈以拒絕不合理漲價的影響。</li></ul></li><li><strong>Q：聽眾想請教 Palantir 所做的國防與法遵相關應用，在市場上是否屬於主持人所定義的黃金料理？</strong><ul><li>A：主持人認為 Palantir 的應用確實可視為黃金料理，因其專門接下美國國防部等需嚴格驗證的特有案源，在市場上幾乎沒有直接競品，具備極深的護城河。但這不代表能全盤為其高成數的市場估值背書，估值仍需市場檢驗。</li></ul></li><li><strong>Q：功率半導體大跌但長線看好強茂、德微、漢磊、捷敏，應如何評估 IDM 大廠與封測、晶圓廠的機會？</strong><ul><li>A：主持人認為隨電力系統從 400V 升級至 800V 的大趨勢，功率元件前景依然極佳。IDM 大廠正將產能集中在高毛利高電壓產品，並將中低階或多餘產能外包，這會為後端晶圓代工與封測鏈帶來顯著機會，其自結營收數字也印證了此點。</li></ul></li><li><strong>Q：聽眾眼看 Nichicon 與 Nippon Chemi-Con 股價重挫，詢問近期鋁電容與原料化成箔的實際基本面狀況？</strong><ul><li>A：主持人指出鋁電容大廠 Nichicon 預計於 9 月進行新一波漲價，台系上游原料化成箔廠指引也極其正向。目前跌勢主要源於市場對科技股的非理性大屠殺，而非基本面走弱。操作上可以使用均線停損法部分減資防守，但不必完全空手，保留指數型資產亦是可行策略。</li></ul></li></ol>",
    "summary": "<h3>摘要</h3><p>主持人謝孟恭分享肖楠資本投資、由貝果遊戲製作的台灣獨立遊戲《紅眼露比》在 Steam 正式上市，並在海外知名直播主 Elijahs 及日本玩家間取得亮眼反響與高評價。然而與此同時，金融市場正面臨腥風血雨的無差別大屠殺，科技股與 AI 概念股普遍破底，費城半導體指數從高點修正將近三成，許多優質中小型設備股與板卡股因恐慌性拋售導致估值遭到非理性修正，其整體跌勢與 2025 年 3 月大跌時的情況極度相似。</p><p>面對本輪殺估值的修正壓力，謝孟恭分析半導體產業基本面並未轉壞，如德州儀器與鋁電容大廠釋出全面復甦與漲價等強烈訊號，唯獨記憶體價格漲幅預計在 2026 年第四季至 2027 年第一季因多方政治與市場力量介入而趨於平緩。他建議投資人在目前看不懂的盤勢下，應維持零槓桿、保留適度現金，並可善用均線停損防守；同時他也坦言對社群盲目跟風與抓戰犯感到心累，未來考慮將節目轉型為不定期更新的純 QA 與生活分享形式。</p><h3>重點內容</h3><ol><li><strong>肖楠資本首款投後上市遊戲《紅眼露比》隆重登場</strong>：主持人謝孟恭分享肖楠資本投資、貝果遊戲製作的台灣獨立遊戲《紅眼露比》已在 Steam 正式上市。他對這款首個投後上市的作品感到百感交集，甚至坦言自己為此打到廢寢忘食、感動落淚。</li><li><strong>海外著名直播主 Elijahs 與日本玩家給予極高評價</strong>：國外直播主 Elijahs 在直播中突破二週目並解鎖真結局，吸引超過八千人同時觀看，影片存檔累積十萬人次點閱。該遊戲亦登上日本排行榜，獲得熱烈支持與高度肯定。</li><li><strong>像素風與高難度魂系要素的完美結合</strong>：遊戲採用謝孟恭喜愛的懷舊像素美術風格，結合高難度打王要素與具感染力的劇情。不擅長此類高難度遊戲的玩家可選擇劇情模式並自行調大傷害倍率以提升體驗。</li><li><strong>與紅眼露比團隊維持萍水相逢的合作初心</strong>：謝孟恭透露自己是在後期得知團隊有資金需求才介入支持，並與共同創辦人瑋聖維持萍水相逢的網友狀態。他秉持不出手干涉、純粹支持的態度，給予創作者充分自由。</li><li><strong>對遊戲開發者的不眠不休表示崇高敬意</strong>：謝孟恭推薦聽眾閱讀赤燭遊戲創辦人包子關於輔導與開發《九日》的歷程。他指出遊戲上線後開發團隊常常不眠不休地即時修復 bug，深切感受成果得來不易並呼籲大眾尊重開發者。</li><li><strong>當前金融市場修正宛如魂系遊戲深淵</strong>：謝孟恭將近期股市下跌比喻為魂系遊戲中的極度絕望，費城半導體指數自高點至最低點已修正接近三成。台股、美股等科技股與 AI 概念股面臨全面重挫的沉重賣壓，投資人資產普遍縮水。</li><li><strong>行情修正與 2025 年 3 月的走勢極度相似</strong>：謝孟恭感覺目前的無故崩跌與 2025 年 3 月大跌時的情況越來越像。他提醒當時也是在市場反彈、川普宣布利空後才正式跌完，因此不排除後續仍有新賣壓的可能性。</li><li><strong>估值大幅修正導致優質設備股與板卡股本益比跌破 10 倍</strong>：伴隨市場陷入恐慌性拋售，許多設備股、板卡與 PCB 相關股票的估值已跌至極其便宜的水平。若以 2027 年的預估盈餘計算，部分中小型設備股的本益比甚至跌破了十倍。</li><li><strong>谷歌與台積電財報亮眼卻仍遭市場無情拋售</strong>：儘管台積電與谷歌近期開出的財報數據極佳，但股價仍雙雙崩跌。這反映出市場因擔憂軟體服務在 AI 時代面臨持續性的算力成本壓力，在恐慌環境下選擇無視優異基本面而進行防禦性殺出。</li><li><strong>德州儀器釋出功率半導體與類比晶片全面復甦訊號</strong>：德州儀器在最新電話會議中釋出樂觀行業訊號，證實看到客戶端全面性的需求復甦，其中資料中心表現亮眼，且公司已開始調漲產品價格，再次印證半導體產業基本面仍在好轉。</li><li><strong>記憶體市場價格漲幅預計在 2026 年底迎來平緩</strong>：記憶體價格在經歷 2026 年前兩季暴漲、第三季漲幅收斂至一成到三成後，預計第四季起至 2027 年第一季價格增幅將低於一成甚至持平，因中國廠商轉向長鑫儲存等替代供應鏈所致。</li><li><strong>Palantir 具備極深護城河屬於黃金料理</strong>：針對聽眾提問，謝孟恭認為 Palantir 專門接下美國國防部等需要通過嚴格法遵與安全驗證的特有案源，在市場上幾乎沒有直接競品，確實屬於黃金料理，不過其成數估值能否維持則有待檢驗。</li><li><strong>功率半導體長線需求正向與 IDM 外包趨勢</strong>：隨電力系統由 400V 邁向 800V，功率半導體長線看好。IDM 大廠正將中低階或多餘產能外包，這項趨勢將為強茂、德微、漢磊、捷敏等封測與晶圓代工廠帶來顯著機會。</li><li><strong>鋁電容與原料化成箔基本面依然穩健</strong>：日本鋁電容大廠 Nichicon 預計於 9 月進行新一波漲價，台系上游原料化成箔廠指引也極其正向，說明基本面未走弱，當前 Nippon Chemi-Con 等股價跌勢僅是殺估值的非理性現象。</li><li><strong>股價下挫時的防守操作策略與節目未來轉型</strong>：謝孟恭建議投資人利用均線作為停利或停損的防禦依據。由於他對社群盲目跟風與抓戰犯感到疲憊，未來考慮將節目轉型為不定期更新的純 QA 形式以遠離股票波動。</li></ol><h3>問答精選</h3><ol><li><strong>Q：肖楠資本投資的《紅眼露比》這款遊戲在市場上的表現與反響如何？</strong><ul><li>A：《紅眼露比》在 Steam 上市後，初期在線人數迅速突破千人並一度摸到近兩千人，對於獨立遊戲而言成績亮眼。國外知名直播主 Elijahs 在二週目破關解鎖真結局後，大力盛讚這是一部非常美麗且製作精美的高品質魂系佳作，影片存檔也累積十萬人次點閱，且遊戲也登上日本排行榜。</li></ul></li><li><strong>Q：謝孟恭對目前的股市修正有何看法，他建議如何進行風險管理？</strong><ul><li>A：謝孟恭將目前的無差別大屠殺比喻為魂系遊戲中的極度絕望，費半已修正近三成。他建議投資人若看不懂盤勢，最好的方式是維持零槓桿、保留適度現金、降低交易頻率，並利用均線作為防守依據，一旦跌破關鍵位置即適度砍單保住資金，避免在頻繁切換部位中遭受反覆傷害。</li></ul></li><li><strong>Q：德州儀器的最新財報和法說會釋出了哪些關於半導體產業的重要訊號？</strong><ul><li>A：德州儀器在最新電話會議中釋出了功率半導體與類比晶片全面復甦的極佳訊號，指出各領域需求均在好轉，特別是資料中心表現優異，且公司已開始著手調漲價格，證實基本面並未轉壞。</li></ul></li><li><strong>Q：主持人對於 2026 年第四季至 2027 年第一季的記憶體市場價格趨勢有何最新預測？</strong><ul><li>A：謝孟恭預測記憶體價格在 2026 年第三季漲幅收斂至一成至三成後，到了 2026 年第四季至 2027 年第一季，漲幅將進一步壓縮至一成以下甚至呈現持平。這主要是受到多方介入以及中國客戶開始轉向長鑫儲存等國產替代供應鏈以拒絕不合理漲價的影響。</li></ul></li><li><strong>Q：聽眾想請教 Palantir 所做的國防與法遵相關應用，在市場上是否屬於主持人所定義的黃金料理？</strong><ul><li>A：主持人認為 Palantir 的應用確實可視為黃金料理，因其專門接下美國國防部等需嚴格驗證的特有案源，在市場上幾乎沒有直接競品，具備極深的護城河。但這不代表能全盤為其高成數的市場估值背書，估值仍需市場檢驗。</li></ul></li><li><strong>Q：功率半導體大跌但長線看好強茂、德微、漢磊、捷敏，應如何評估 IDM 大廠與封測、晶圓廠的機會？</strong><ul><li>A：主持人認為隨電力系統從 400V 升級至 800V 的大趨勢，功率元件前景依然極佳。IDM 大廠正將產能集中在高毛利高電壓產品，並將中低階或多餘產能外包，這會為後端晶圓代工與封測鏈帶來顯著機會，其自結營收數字也印證了此點。</li></ul></li><li><strong>Q：聽眾眼看 Nichicon 與 Nippon Chemi-Con 股價重挫，詢問近期鋁電容與原料化成箔的實際基本面狀況？</strong><ul><li>A：主持人指出鋁電容大廠 Nichicon 預計於 9 月進行新一波漲價，台系上游原料化成箔廠指引也極其正向。目前跌勢主要源於市場對科技股的非理性大屠殺，而非基本面走弱。操作上可以使用均線停損法部分減資防守，但不必完全空手，保留指數型資產亦是可行策略。</li></ul></li></ol>"
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